桑顿市旗舰店，伊斯特盖特购物中心和梅尔罗斯拱门的所有者自由二度(JSE：L2D)表示，该公司已转变为房地产投资信托(Reit)，并显着“巩固”了其资产基础。
自两年前上市以来，自由二度(L2D)一直表现不佳。自Liberty Group于2016年12月初通过L2D将其部分房地产资产出售给JSE以来，股价一直在稳定下跌。
但在截至2018年12月的年度报告中，首席执行官阿米莉亚·比蒂(Amelia Beattie)向SA Commercial prop News表示，该公司朝着在困难的经济时期内扩大房地产基金规模的战略目标迈进了一大步。
以零售业为重点的房地产投资信托基金发布的结果显示，在计入收购的额外资产和资产管理收入后，净财产收益为5.891亿兰特，而上年重编为4.291亿兰特。
它宣布每股分配12.69美分，使总分配达到每股60美分，符合先前报告的指导。
其投资组合增至101.5亿兰特，而上一报告年度为87.1亿兰特。在此之前，作为重组交易的一部分，从Liberty Property Portfolio(LPP)收购了12亿兰特的资产。L2D现在在Liberty Property Portfolio中拥有33.3%的未抵押股份。
L2D的投资组合交易良好，2018年的交易密度同比增长为2.9%，而2017年12月31日为-3.6%。这一表现得益于年度交易密度的提高(3.9%和2.9%)分别在桑顿市和Eastgate购物中心。
管理层大幅降低了整个投资组合的职位空缺，从2017年12月底的6.4%降至3.4%。零售空缺为1.2%
由于需求减弱，经济增长放缓，竞争环境以及桑顿商业区的供过于求，办公部门仍然面临压力。办公室空缺率从10.3%降至8.0%，低于南非房地产所有者协会(Sapoa)的11.1%。
年内，续租面积达49,472平方米(2017年12月31日：67 631平方米)，总归还率达2.3%。零售行业的续租导致续租率达到4.85%。在整个投资组合中，又有52,557平方米的新租户成交。
在此期间，斯图塔福兹(Suttafords)腾出的空间已全部出租给桑顿市(Sandton City)和东门购物中心(Eastgate Shopping Centre)，这些购物中心开设了以前无法容纳的新商店。
在2018年11月成功转换为企业房地产投资信托基金后，取消了Liberty PUT期权，对管理公司进行了内部改造，并对资本结构引入了保守的债务水平，从而降低了加权平均资本成本。
L2D财务总监JoséSnyders表示：“该集团的保守水平的资产负债率在困难和不确定的环境中提供了一定的安慰，同时保留了考虑可能支持我们增长目标的机会的能力。”
L2D在这一年中积极参与开发活动，将1.484亿兰特部署到各种计划中，特别是扩展Midlands购物中心以创建生活中心，在桑顿市的美食广场升级，并更名为美食区和娱乐场所。区为家庭创造了一个体验平台。
尽管该公司对未来的运营业绩持乐观态度，但贝蒂承认，由于当地条件恶劣以及对陷入困境的零售商Edcon Holdings的担忧，分销仍将面临压力。
L2D对Edcon的投资组合敞口占其投资组合总可出租面积的5.4%。
Edcon，Edgars和Jet等品牌的所有者，在低迷的消费环境和2007年债务引发的收购的影响下苦苦挣扎。银行和债券持有人在2016年采取了控制措施，以避免零售商破产。
Edcon正在关闭商店并减少占地面积，同时在争取30亿兰特的资金以保持南非服装零售商持续经营方面取得了进展，公共投资公司(Public Investment Corporation)正在进行中
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