16家公募上半年合计净利31亿元(公募基金净利润)

　　跟着三季报渐次披露，公募基金的调仓途径浮出水面。截至20日，共有280家上市公司披露了三季报，此中有113家上市公司十大股东中呈现公募基金身影。从已披露的情况来看，公募三季度整体偏好周期性行业。不外，中国证券报记者梳剃头现，有色、钢铁、化工、建材等板块起头呈现主力获利告终征兆，四时度以来频频遭到主力资金抛售，而部门业绩呈现拐点的生长股从头获得喜爱。

阐发人士认为，与前三季度差别，四时度基于行业轮动或主题轮动的交易性操做时机相对有限，寻找将来业绩增长较为确定的品种才是年关前投资的关键所在。

加仓龙头股 规划绩差股

据数据统计，截至20日，共有280家上市公司披露三季报，此中有113家上市公司中呈现公募基金身影，共有16家上市公司获公募基金净增持。

从个股来看，三季度公募基金占畅通股比例超越10%的上市公司别离为华帝股份、蓝焰控股、三棵树、东方时髦、开润股份、顾地科技，占畅通股比例别离为16.45%、15.48%、14.37%、11.76%、11.21%和10.63%，分属家电、石油化工、教育等板块。不外，上述公司在三季度均遭到差别比例减持。

从行业来看，公募基金在三季度偏好医药生物、建材、化工、机械设备等行业，并对相关龙头选择加仓。如属于建材行业的宁夏建材，三季度获得华泰柏瑞3只基金加仓，合计持股达783万股，占公司畅通股比例1.94%。而宁夏建材股价表示也非常亮眼。

获公募基金增持最多的是柳钢股份，在其前十大畅通股东席位上，新进5只公募基金，排列第4位至第8位，它们是南方财产活力(693.12万股)、华安科技动力(500万股)、南方盛元盈利(499.99万股)、融通行业景气(437.39万股)、中银持续增长(437.00万股)。此外，民生信任旗下至信234号集合资金信任方案新进423.5万股成为第九大畅通股东。

从相关个股的走势来看，基金从此中近半的个股中获得了不错的收益。据统计，113只基金持有的个股中，共有56只个股三季度以来(7月1日-10月20日)跑赢了同期沪指，累计5.83%的涨幅。此中，凌钢股份、柳钢股份、江特电机、祁连山和海峡股份5只股票三季度以来的涨幅均超越50%，别离到达90.30%、79.22%、70.30%、54.79%、50.92%。

不外，公募基金在三季度并不是独爱业绩大增股。从16家获公募净增持的公司中，仅柳钢股份、龙洲股份、宁夏建材、祁连山三季度净利润变更幅度较上年同期增幅超越100%，增幅别离为915.49%、264.96%、224.53%和184.52%；而多伦科技、理工光科、镇海股份三家上市公司净利润较上年同期下降，降幅别离为65.63%、27.70%和28.91%。再看上述16家上市公司的2017年中报业绩数据，既有净利润较去年同期大增1065.79%的祁连山，也有较去年同期下降84.91%的理工光科。

深圳一位券商阐发师告诉中国证券报记者，基金对个股的规划比通俗投资者更有前瞻性，基于对公司及行业的深切领会，提早规划部门绩差股是常见操做。“尤其是业绩已经反映在股价上的个股。跟着业绩拐点的呈现，将来的生长性值得看好。”他说。

调仓周期股 中小创存眷度提拔

上半年A股市场“一九行情”明显，很多重仓周期股的基金赚得盆满钵满。不外，就三季度的设置装备摆设来看，部门基金已经起头高位获利告终，还有部门基金在设置装备摆设上呈现向生长股聚集的迹象。

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数据统计，比拟个股最多两万万股的增持，公募基金减持上市公司的幅度同样不小。目前被公募基金减持最多的上市公司前五名别离为华天科技(减持3.12亿股)、中国巨石(减持3.08亿股)、三花智控(减持2.92亿股)、立讯细密(减持2.88亿股)、东方园林(减持2.12亿股)，别离占畅通股比例较上期下降14.64%、10.55%、18.68%、15.94%、13.92%。从行业来看，减持数量最多的前20家上市公司分属消费电子、建材、医药、食物、军工等行业。

以遭减持最多的华天科技为例，其在三季度遭遇基金大举抛售。该股在二季度末共被210只基金持有，而除长盛转型晋级、富国中证工业4.0和中欧新蓝筹3只基金之外，其余207只基金均全数将持仓减至0股。目前，上述3只基金排列华天科技十大畅通股东第四位、第八位、第十位，占总股本比例1.14%、0.65%、0.55%。据公开材料，华天科技处置半导体集成电路、MEMS传感器、半导体元器件的封拆测试营业。东吴证券阐发，当前半导体行业景气宇有所下降。

值得留意的是，进入四时度，三季度获得基金喜爱的板块有很多呈现资金流出的迹象。数据显示，10月以来，有色金属、计算机和化工板块位列主力资金净流出前三位，别离为495亿元、318亿元和315亿元，显示机构呈现获利告终的征兆。以有色金属板块为例，四时度以来，在上证指数微涨1%的情况下，中证申万有色金属指数累计下跌3.71%。

别的，上半年一度遭公募大举抛售的中小创，再次成为机构存眷的热点。据Choice数据显示，截至20日，国庆节后113家基金公司集中调研了33家上市公司，此中，中小创多达21家。采取基金公司调研数量排名前三的上市公司别离为京东方A、飞乐音响、中南传媒，别离有13、13和10家基金公司参与调研。

华南某大型公募基金司理指出，有色、化工等周期性板块前期大涨次要得益于前三季度业绩的发作式增长。现在，板块整体的营收和净利润增长起头放缓，在其他业绩更具生长性个股逐步增加之时，机构调整仓位，移情中小创也在情理之中。

“防御”成四时度关键词

中国证券报记者领会到，进入四时度，很多基金机构都对后市持隆重立场，既认为市场中仍存构造性时机，且会连结高位向上震荡趋向；同时，防御性需要加强。华南某大型公募基金投资总监暗示，考虑到市场履历了前三季度构造性牛市后，四时度市场防御的需要性在提拔，四时度基于行业轮动或主题轮动的交易性时机相对有限；寻找业绩增长较为确定的品种是四时度投资的关键所在。

“接下来，股市可能会有一小波调整，会略微降低一点仓位，但幅度不会太大。”另一位基金司理告诉记者。

在公募基金持续三周小幅上升仓位之后，进入四时度以后，公募基金纷繁降低仓位。据国金证券16日测算的最新仓位数据，当前股票型基金仓位为89.26%，较前一周下降1.36%；混合型基金仓位为61.36%，较前一周下降1.71%。

基于隆重心理，一些基金司理将目光盯准防御性板块。从最新的行业数据来看，食物饮料等大小非行业仍然被基金看好。据数据，上周(10月16日当周)，基金设置装备摆设比例位居前三的行业是食物饮料、非银行金融和家电，设置装备摆设仓位别离为4.32%、3.41%和2.88%。

多位基金司理认为，在中国消吃力日渐加强的布景下，以大消费等为主的防御性板块和前期履历超跌的生长性板块存在投资时机。

中银国际证券认为，每到四时度总有弱势板块成为强势板块。在分化明显的构造市中，前三季度收益有限的弱势板块将迎来逆袭时机，部门超跌板块有望实现超预期收益。此中，处于估值凹地的超跌板块，实在业绩呈现反转或加速、企业盈利大幅改善的板块，有政策利好驱动以及具有十分好的板块弹性的个股值得存眷。

安然证券认为，三季度周期性行业表示抢眼，但三季度中小板指数已呈现持续上升态势，创业板指数在履历了1641的低点之后也进入上升通道，四时度生长性板块的投资时机有望持续增加。